中深资讯【第20261012期】"南北巨头"走向联手：中国汽车央国企整合启幕。

第20261012期

国内市场资讯

（一）市场情况

9月28日—30日、10月8日—9日五个交易日，A股整体走出"急跌-缩量磨底-节后深V修复"路径，市场情绪从极端恐慌逐步向谨慎修复过渡。科技成长赛道遭遇今年以来最惨烈抛售潮之一，创业板指、科创50跌幅显著放大；红利风格与北交所小盘逆势走强，资金"高切低"特征突出。港股国庆期间先抑后扬，恒生指数与恒生科技指数期间均有不同程度下跌，中段波动影响A股节后开盘风险偏好。

日经225收跌1.42%报69042点，韩国综合指数收跌2.35%报6644点，香港恒生指数收跌1.43%报23785点，全球资本市场同步震荡，A股自然难以独善其身。复盘近十年国庆后首日走势，"开门红"并非必然（沪指6涨4跌，创业板指4涨6跌）。

（二）重要政策或讯息

国常会提出稳定房地产政策措施，要求促进居民就业增收，为四季度经济工作定调，直接提振9月30日地产链与银行板块表现。

中信证券第八届董事会第五十六次会议选举邹迎光为公司董事长、法定代表人，并在总经理空缺期间代为履行总经理职责，公司管理层平稳过渡。

三部门联手出台购房贷款贴息，叠加PSL降息扩围、再贷款扩容，改善地产链融资环境，提振市场对银行资产质量的预期，是节前金融、地产板块走强的重要政策支撑。

9月30日盘中传出中国一汽计划与广汽扩大合作范围消息，汽车产业链相关标的集体活跃，成为节前盘面少数亮点。

蜂助手与交易对手分别签署57.17亿元算力服务协议及39.6亿元算力服务器采购协议，服务期60个月，成为节前算力基础设施领域标志性订单。

受益于全球半导体技术迭代、AI需求拓展与国产替代，芯联集成预计前三季度归母净利润约6.81亿元，较上年同期增加约11.44亿元，释放半导体景气度回升信号。

因控股股东电子集团存在非经营性资金占用且尚有16.92亿元未退回，联创光电自9月30日起被实施其他风险警示，证券简称变更为"ST联光"，9月29日停牌一日。

海外市场资讯

（一）美国纳斯达克市场

美光科技公布2026财年第四季度（截至9月）营收542.3亿美元，同比大增379%，并预计12月季营收660亿美元（同比+333%），HBM与AI存储需求呈爆发式增长，成为纳指企稳的核心引擎。

埃森哲因财年四季度业绩及指引超预期单日大涨近15%；芯片设计软件巨头新思科技（Synopsys）宣布与OpenAI达成战略合作，AI基建产业链利好密集释放。

全球AI大模型独角兽Anthropic被曝计划10月在纳斯达克挂牌上市，或成为年内最大规模科技股IPO之一，引发一级市场对AI估值锚的广泛讨论。

（二）加拿大多伦多证券交易所（TSX）市场

2026年TSXV 50强中48家为矿业公司，总市值199亿加元，平均股价上涨443%（2025年为207%）；黄金、白银勘探商占94%席位，反映初级矿业融资超级周期。

TSX上市公司New Found Gold（NFGC）宣布纽芬兰Hammerdown金矿实现商业化生产，并获纳入S&P/TSX全球矿业指数，成为TSXV成长型矿业公司的标志性事件。

受地缘不确定性（伊朗局势）与金价预期支撑，TSX金矿股获避险资金持续增配，金矿板块投资逻辑从商品贝塔转向"避险+产量成长"双轮驱动。

并购市场资讯

（一）国内A股市场并购/收购公告

拟以发行股份及支付现金方式收购锂离子电池电解液企业珠海赛纬不低于53.14%股份，预计构成重大资产重组、不构成重组上市，预计停牌不超过10个交易日。

拟通过发行股份方式购买一汽股份持有的一汽丰田50%股权并募集配套资金，交易预计构成重大资产重组、不构成重组上市，将对公司投资收益、净利润形成正向贡献。

拟以19.20元/股向杭州华澜创等98名股东收购国产数据存储芯片企业华澜微93.5031%股份并募集配套资金。华澜微拥有自主存储控制器芯片，标的整体收购有助于上市公司实现战略转型。

公司拟以发行股份及支付现金方式购买上海启元气体发展有限公司控股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组。启元气体为国内电子特气/电子气体领域企业，标的契合半导体材料国产替代主线。停牌前一交易日（9月30日）股价涨停，9月28—30日连续三日涨幅偏离值累计超20%触发异动公告。

9月30日晚间披露，公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买广州市高富信息科技有限公司控股权，股票自10月8日开市起停牌。

公司拟向广西北部湾国际港务集团和钦州市港口建设投资有限责任公司购买广西自贸区钦州港片区恒港码头100%股权并募集配套资金，预计构成关联交易，不构成重大资产重组及重组上市。10月9日董事会审议通过交易预案，股票自10月12日起复牌。

上海国盛集团等向上海华虹（集团）有限公司增资190.99亿元，半导体国家资本布局再落重子。

江苏瀚启投资对苏州市建筑科学研究院集团发起部分要约收购，金额2.48亿元。

上海国资体系内部股权划转，深化国资运营平台整合。

深圳市粮食集团进行资产置换，涉平湖粮库资产。

国家绿色发展基金受让汽车电子资产，产融结合特征明显。

江苏鱼跃科技等向美的影像科技（上海）转让所持万东医疗股权，美的系加码医学影像资产整合。

上海复星高科技向长兴鑫华商业运营有限公司协议转让海南矿业5%股权，交易金额9.01亿元。

大唐国际发电携手大股东对集团核电平台增资，加码核电资产。

陈慧向赣州润诚创业投资有限公司协议转让嵘泰股份6%股权。

第一大股东凝瑞投资拟通过公开征集受让方方式转让所持无限售流通股1.207亿股（占总股本10%），转让完成后公司第一大股东可能发生变更。

公司收到控股股东中轻集团转发的保利集团通知，保利集团拟以国有股权无偿划转方式受让全资子公司中轻集团持有的公司全部股份，强化战略协同。

向重庆市南岸区土地储备和征地事务中心协议转让金隅新都会3、4、9号地块，回笼资金19.48亿元。

北交所公司9月完成精密铸造资产收购，为9月北交所披露的63家次并购重组事件中的代表性案例。

公司拟以现金通过直接收购及间接收购相结合方式收购东莞市春草研磨科技有限公司100%股权。春草科技为研磨抛光智能表面处理装备及自动化产线服务商；交易设置业绩承诺，承诺方保证其2026—2028年扣非归母净利润分别不低于8000万元、1亿元、1.2亿元，累计不低于3亿元。

公司原拟发行股份购买高灯科技旗下安徽驿路微行51%股权并募集配套资金（预计构成重大资产重组、关联交易）。因交易推进时间较长、市场环境发生较大变化，经协商决定终止本次交易。

全资子公司朗辰新能源、宁能投资分别以1.97亿元和1.89亿元对价收购岳西风电51%和49%股权，同时向朗辰新能源增资7900万元，加码新能源装机容量。

（二）国内新设立并购基金

认缴2500万元占比12.5%，基金聚焦生物医药、创新器械、合成生物学等赛道，马鞍山慈湖创投（地方国资）出资9800万元为最大LP，显示9月中旬起上市公司参设基金已密集启动。

9月下旬，五家A股公司相继公告参与投资宁波智兴悦恒创业投资合伙企业（有限合伙），基金管理人为上海正心谷投资管理有限公司，目标认缴规模31亿元。珀莱雅全资子公司与新朋股份各出资1亿元，运机集团出资3000万元，老百姓大药房出资5000万元，亨迪药业通过合资公司出资1亿元。

上市公司增资知名PE砺思资本旗下基金，拓展股权投资渠道。

深圳华业天成投资等参与设立天津华业认知创业投资合伙企业，加码AI认知领域投资。

上市公司关联方基金向芯片设计子公司增资，属"基金+产业"协同运作模式。

拟出资1000万元设立湖南活力坐标商业运营管理有限公司，并出资490万元参与设立长沙坐标有限合伙企业，延续其作为LP参与产业基金布局的路径。

据证券时报统计，期间共有262家A股上市公司披露与专业机构共同投资、认购基金份额或参与设立产业基金、私募基金的相关公告，"上市公司+PE"模式再掀热潮，出资总额超150亿元。

截至8月末，年内A股上市公司参设产业基金达307只（4只终止），募集规模上限超1577亿元，同比增加近五成；半导体/集成电路与人工智能/算力为最密集布局方向，"上市公司+地方国资+专业机构"三方共建成为主流模式，上市公司出资比例多集中在20%—40%。

（三）跨境/全球并购（收购）事项

安永数据显示，2026年上半年中企宣布海外并购总额214亿美元，同比+3.6%；中信特钢8月26日完成对斯坦科全球控股（Stemcor）100%全资控股交割，标志中企跨境并购从资产收购转向供应链深度整合。国瓷材料7月公告收购澳大利亚上市公司SDI Limited。

据SecurityWeek统计，9月全球网络安全领域宣布39笔并购，其中包括S&P Global收购区块链安全公司OpenZeppelin、Surfshark收购Optery多数股权等，科技资产整合持续活跃。

9月29日，致丰工业电子公告称，董事会获悉立讯精密作为潜在买方、致丰工业电子控股作为潜在卖方，就可能买卖集团75%股权签订不具法律约束力的谅解备忘录。备忘录约定两个月排他期及卖方协助尽职调查义务；按香港《公司收购守则》，要约期自10月2日开始，若交易完成将导致控制权变动并触发规则26.1强制性全面要约。10月5日复牌后股价开盘大跌超20%（该股9月累计大涨超180%）。这是立讯继3月末签约收购京西智行100%股权（间接控股京西国际）、4月末将莱尼持股由50.1%增持至74.9%之后，年内又一单跨境并购动作，延续"消费电子+汽车电子"双主业扩张路径。

双方拟在西班牙瓦伦西亚、斯洛伐克苏拉尼、摩洛哥肯尼特拉组建三家合资公司，投资建设锂电池和正极材料生产基地，其中国轩方合计出资约15.98亿欧元、PowerCo方约16.24亿欧元，构成关联交易，尚需股东会审议及境内外政府审批。

据Vest统计，10月2—7日六天美国市场披露37笔并购、金额超496亿美元，最大交易为施耐德电气以237亿美元隐含企业价值收购工业软件公司PTC，Kirkland & Ellis领衔法律顾问榜单。

向ZBOM SINGAPORE PTE.LTD.增资2亿元，推进家居出海东南亚战略，属跨境产能/渠道布局动作。

美国食品巨头Hormel宣布收购鸡肉加工企业Brakebush Brothers，为全球食品行业整合最新案例。